新流財經(jīng) 作者：蘇蘇
來源：新流財經(jīng)（ID：xinliucaijing）
12月8日，世聯(lián)行發(fā)布公告，其全資子公司深圳市世聯(lián)小額貸款有限公司（簡稱“世聯(lián)小貸”）擬與烏魯木齊卓群創(chuàng)展股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。卓群創(chuàng)展擬受讓世聯(lián)小貸持有的信貸資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)賬面凈額為8億元，轉(zhuǎn)讓價款總額8.06億元。
世聯(lián)行這家公司，房抵貸從業(yè)者們并不陌生。
許多房抵貸公司會和世聯(lián)行旗下的世聯(lián)評估合作，為房屋給出一個公允價格，再由機構按照自身情況給予客戶授信。
不過，這家公司并不是只處于消金業(yè)務前置環(huán)節(jié)，而是深度參與放貸之中，并曾拿下小貸牌照——深圳世聯(lián)小額貸款有限公司。
根據(jù)世聯(lián)行2020年三季報顯示，金融業(yè)務板塊收入同比驟降55%。
世聯(lián)行在財報中的說法是：公司持續(xù)嚴控風險、穩(wěn)健放貸。
從世聯(lián)行對于市場的一系列反應，可以窺見監(jiān)管與金融環(huán)境對他們的影響。
曾經(jīng)狂奔的世聯(lián)小貸
世聯(lián)行成立于1993年，是房地產(chǎn)中介中的“老大哥”，也是首家登陸A股的房地產(chǎn)綜合服務提供商，主要提供房地產(chǎn)代理銷售業(yè)務。
根據(jù)世聯(lián)行官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，世聯(lián)行已布局200多個城市，合作27761家開發(fā)商，入駐2520個售樓處，合作了保利、華潤、萬科、恒大等知名地產(chǎn)開發(fā)商。
深圳世聯(lián)小額貸款有限公司是世聯(lián)行旗下的小貸公司，于2007年成立，注冊資本為15億元，是深圳市金融辦正式批準設立的首批五家試點的傳統(tǒng)小額貸款公司之一。
2012年，世聯(lián)行收購完成世聯(lián)小貸的股權，變?yōu)槿Y控股，將其納入業(yè)務體系范圍，此后世聯(lián)行開始正式涉足金融。
除了小貸牌照外，世聯(lián)行還先后擁有融資擔保、融資租賃、基金銷售、商業(yè)保理等金融牌照。
此后，世聯(lián)行逐漸停止風險較高的各種墊資贖樓業(yè)務、房地產(chǎn)按揭服務業(yè)務。同時，世聯(lián)小貸利用本身的主營業(yè)務機構客戶和小業(yè)主客戶資源，于 2013年下半年推出信用貸款“家圓云貸”。
家圓云貸針對C端用戶的產(chǎn)品包含三個板塊，即置業(yè)貸、車位貸和裝修貸，為購房者提供首付分期、車位分期和裝修分期，同時家圓云貸還為合作的企業(yè)提供貸款。
置業(yè)貸額度為用戶購房首付款的一半，不超過總房價的1.5成，貸款總額不超過50萬元；車位貸額度為車位款的50%，年限最高為2年，月利率為1.4%-2%；裝修貸額度最高可提供總房款15%的貸款，年限最高2年，月利率為1.2%。
2014年，正值P2P大熱的時期，為了擴大融資來源，世聯(lián)行還上線了自己的P2P平臺世聯(lián)集金，此后由于監(jiān)管原因而下架。
可以說，世聯(lián)行利用自身房地產(chǎn)銷售中介的優(yōu)勢，圍繞房地產(chǎn)場景，盤活客戶資源，直擊購房一族的置業(yè)、裝修、理財?shù)刃枨?，金融服務板塊業(yè)績漲幅迅速提升。
2013年，世聯(lián)小貸發(fā)放貸款僅1.5億元，到了2015年，放貸量近30億元，增長近20倍，且家圓云貸產(chǎn)品的收入占金融服務業(yè)務收入的98%以上。
但隨后，全國開始嚴厲打擊首付貸，深圳市首當其沖，一大批互金機構開始停止首付貸，還影響了包括世聯(lián)行、鏈家、搜房網(wǎng)、平安好房等房地產(chǎn)中介旗下貸款產(chǎn)品。
于是世聯(lián)小貸逐漸停止住房按揭業(yè)務，迎合政策，業(yè)務逐漸轉(zhuǎn)向針對企業(yè)的經(jīng)營性貸款。
2017年將原有的家圓云貸產(chǎn)品升級為樂貸，世聯(lián)小貸業(yè)務迎來急速增長，2017年全年放款額達到了115億元。
今年，世聯(lián)行的貸款業(yè)務開始出現(xiàn)明顯的下滑，2020年1月-9月，金融業(yè)務收入同比下降54.99%
世聯(lián)行在財報中的解釋是，為了控制風險，穩(wěn)健放貸。
一位接近世聯(lián)行的人士稱，世聯(lián)小貸的客戶中很大一部分是小微企業(yè)主，為他們提供房地產(chǎn)供應鏈貸款。由于疫情原因，這些企業(yè)資金收轉(zhuǎn)困難，無法及時還款，世聯(lián)小貸不良率升高，很多貸款無法即使收回，展現(xiàn)在當季財報中。世聯(lián)行也因此主動控制了自己的貸款規(guī)模。
目前，世聯(lián)小貸正在積極研發(fā)新的金融產(chǎn)品。
主業(yè)與金融的雙料狙擊
與小貸業(yè)務同期下降的，還有世聯(lián)行的主營業(yè)務——房產(chǎn)代理銷售。
目前，房地產(chǎn)市場已走入“存量時代”，土地拍賣價格攀高，市場新增土地減少，而處于新房市場中下游的世聯(lián)行并不好過。
2018年、2019年世聯(lián)行已結(jié)算代理銷售額分別為4029.4億元、3568.78億元；分別同比下滑10.91%、11.43%。2020年1-9月世聯(lián)行營業(yè)收入44.79億元，同比下降4.21%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6873.23萬元，同比下降204.48%。
特別是在疫情期間，布局線下房產(chǎn)銷售的世聯(lián)行受到了嚴重的沖擊。
自2017年以來，房地產(chǎn)行業(yè)增速不斷下滑，房企獲客難度加大，渠道取代中介成為一種行業(yè)趨勢。手握各類房源的線上銷售渠道，例如安居客、貝殼、鏈家等平臺正在不斷狙擊世聯(lián)行。
今年8月13日，貝殼找房在紐交所上市。貝殼找房上市后首份財報顯示，第三季度平臺總交營業(yè)收入為205億元，同比增長70.9%，凈利潤為7500萬元，這和世聯(lián)行房產(chǎn)銷售業(yè)務營收44.79億元形成了鮮明對比。
此外，貝殼找房旗下的貝殼金服也不容忽視。目前，貝殼金服已拿下7塊金融牌照，包含支付、小貸、融資租賃、融資擔保、商業(yè)保理和保險經(jīng)紀牌照。貝殼金服主要提供租房分期、裝修分期和贖樓擔保等金融服務。
根據(jù)新流財經(jīng)此前了解，截至2019年8月，貝殼金服的信貸余額接近300億元。一位貝殼金服的人士透露，之前貝殼金服準備獨立拆分上市，但今年貝殼金服停止拆分，重新回歸集團。
即使主營業(yè)務低迷，世聯(lián)行在金融業(yè)務上依然趨向于保守。
一位接近世聯(lián)行的從業(yè)者告訴新流財經(jīng)，去年世聯(lián)行和某頭部互聯(lián)網(wǎng)銀行洽談合作，為世聯(lián)小貸的裝修貸業(yè)務融資。但是世聯(lián)行對于資金成本的要求較高，并且不承擔兜底責任，最后合作不了了之。
針對未來的業(yè)務方向，世聯(lián)行方面表示，未來圍繞房屋租賃提供全方位服務 ，大力發(fā)展長租公寓的模式。
世聯(lián)行于15年成立了旗下的公寓品牌世聯(lián)紅璞，發(fā)展至今旗下公寓超3萬間，與頭部品牌自如的100萬間相距甚遠。但今年長租公寓頻頻爆雷，今年11月份，上市公司蛋殼也傳來破產(chǎn)危機，這令市場對于這類租賃模式信心不足，世聯(lián)紅璞今后的發(fā)展前景還未知。
值得一提的是，小貸公司的融資杠桿最高為5倍，但很多小貸公司無法放到5倍的杠桿，大大限制了小貸公司的業(yè)務量。而最近銀保監(jiān)會頒布的《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》，也讓網(wǎng)絡小貸牌照的含金量大大降低。
世聯(lián)行在主業(yè)中擁有強勢場景，線下獲客端有巨大的優(yōu)勢，但僅有一張傳統(tǒng)小貸牌照，放貸較為受限，或許和持牌金融機構達成深度合作是一個不錯的方向。
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