作者：觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體

來(lái)源：觀點(diǎn)(ID:guandianweixin)

  10月21日，華人置業(yè)公告稱，已通過(guò)場(chǎng)外交易出售本金總額4800萬(wàn)美元票據(jù)，票據(jù)發(fā)行人為佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司。

公告顯示，此次出售票據(jù)共為兩筆，一筆是2024年到期的優(yōu)先票據(jù)，票面利率為9.375%，還有一筆2025年到期，利率為11.7%。兩筆票據(jù)共回籠本息約2038萬(wàn)美元（約1.6億港元）。其中，后一筆票據(jù)剛購(gòu)于今年4月28日。

華人置業(yè)表示，出售后所得款項(xiàng)，用于提供即時(shí)流動(dòng)資金，讓公司重新分配所得款項(xiàng)，迎接可能出現(xiàn)的其他再投資機(jī)遇。即將初步用作一般營(yíng)運(yùn)資金，并于機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)用作再投資。

按照公告，在此次出售票據(jù)之前，華人置業(yè)共持有本金總額2.25億美元的佳兆業(yè)票據(jù)，出售之后仍持有1.77億美元佳兆業(yè)票據(jù)。

而此次出售的少部分票據(jù)，華人置業(yè)預(yù)期將會(huì)產(chǎn)生已變現(xiàn)虧損約2.25億港元。

據(jù)當(dāng)時(shí)公告，進(jìn)行重組之后，佳兆業(yè)在2017年9月先后發(fā)行了三個(gè)批次的優(yōu)先票據(jù)， 9500萬(wàn)美元7.25%的2020年到期優(yōu)先票據(jù)，1億美元8.50%的2022年到期優(yōu)先票據(jù)，及6.10億美元9.375%的2024年到期優(yōu)先票據(jù)，擬將所得款項(xiàng)用于再融資現(xiàn)有債務(wù)、撥支現(xiàn)有及新物業(yè)項(xiàng)目及作一般企業(yè)用途。

而從華人置業(yè)本次出售推算，其彼時(shí)共認(rèn)購(gòu)佳兆業(yè)1.5億美元2024年票據(jù)，占比近四分之一。但據(jù)稱，當(dāng)時(shí)由華人置業(yè)老板娘甘比牽頭，甘比在內(nèi)的劉氏家族、華人置業(yè)連同幾位投資好友已合共持有12 億美元佳兆業(yè)債券。當(dāng)日佳兆業(yè)股價(jià)高開高走。截至收盤，漲20.46%，收于6.30港元，領(lǐng)漲內(nèi)房股，盤中最高見6.60港元，創(chuàng)歷史新高。

對(duì)于投資中資地產(chǎn)公司，華人置業(yè)表示“投資回報(bào)十分理想”。華人置業(yè)曾表示，就其與劉鑾雄家族持有的佳兆業(yè)債券而言，預(yù)計(jì)每年債息收入超8.7億港元。華人置業(yè)同年4月還認(rèn)購(gòu)恒大地產(chǎn)10億美元債。

被它虧本拋售的不只佳兆業(yè)美元債，還有中梁美元債。

華人置業(yè)分別在2020年11月26日、12月1日接連認(rèn)購(gòu)中梁控股公2.5億美元優(yōu)先票據(jù)。而到了2021年8月23日晚間，華人置業(yè)公告稱，已透過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)出售本金額700萬(wàn)美元票據(jù)(約5441.5萬(wàn)港元)，代價(jià)為683.82萬(wàn)美元(約5315.7萬(wàn)港元)。

據(jù)稱，中梁職業(yè)經(jīng)理人離職后，美元債大跌，劉鑾雄此次交易變現(xiàn)虧損約134.1萬(wàn)港元。這是華人置業(yè)此前認(rèn)購(gòu)的中梁票據(jù)的一部分。

今年9月份，甘比與華人置業(yè)分別拋售恒大股份2440萬(wàn)股、1.09億股，并表示有意向出售全部中國(guó)恒大股份。

據(jù)華人置業(yè)2021中報(bào)顯示，截至今年6月底，公司包括債券﹑上市股本投資及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的賬面值總額為138.33億港元，占華人置業(yè)總資產(chǎn)的39.9%。而恒大在股債兩方面，都給予華人置業(yè)收益上重?fù)簟?/p>

自2018年開始，劉鑾雄家族先后認(rèn)購(gòu)中國(guó)恒大高息美元債規(guī)模達(dá)17億美元，其中恒大在2019年1月發(fā)行的30億美元債中，劉鑾雄家族認(rèn)購(gòu)了11億美元。據(jù)華人置業(yè)2021中報(bào)披露，其收入較去年同期減少63.0，收入下降主要由于來(lái)自恒大股份股息收入減少所致。

伴隨而來(lái)的，還有華人置業(yè)的私有化退市計(jì)劃--擬以每股4港元價(jià)格回購(gòu)公開市場(chǎng)約25%的公眾持股，總代價(jià)約19.08億港元。

對(duì)于以投資嗅覺(jué)敏銳著稱的劉鑾雄來(lái)說(shuō)，退市或許是到了臨界點(diǎn)。盡管華人置業(yè)數(shù)次接連虧損出售，但從每年利息收入來(lái)看，這些虧損并不算大。據(jù)了解，華人置業(yè)獲得佳兆業(yè)債券付息每年有5億港元，恒大派息每年至少8億港元。

華人置業(yè)可能不是及時(shí)止損，而是在一個(gè)預(yù)期有所變化的臨界點(diǎn)收手了。

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原標(biāo)題： 華人置業(yè)的“虧本生意” 繼恒大后再虧2億港元拋售佳兆業(yè)