園園ABS研究1 來源：園園ABS研究（ID:yuanyuan_abs）
優(yōu)化資管新規(guī)過渡期安排引導資管業(yè)務平穩(wěn)轉型
2018年4月《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（銀發(fā)〔2018〕106號,以下簡稱資管新規(guī)）發(fā)布以來，在黨中央、國務院的領導下，人民銀行會同有關部門不斷完善資管行業(yè)監(jiān)管制度體系，持續(xù)推動資管業(yè)務平穩(wěn)轉型、規(guī)范整改。在各方共同努力下，資管亂象得到有效遏制，影子銀行風險顯著收斂，資管業(yè)務逐步回歸本源，呈現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢。
按照既有工作安排，資管新規(guī)過渡期將于2020年底結束?？紤]到今年以來新冠肺炎疫情對經濟金融帶來的沖擊，金融機構資產管理業(yè)務規(guī)范轉型面臨較大壓力。為平穩(wěn)推動資管新規(guī)實施和資管業(yè)務規(guī)范轉型，經國務院同意，人民銀行會同發(fā)展改革委、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等部門審慎研究決定，資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。
過渡期延長不涉及資管新規(guī)相關監(jiān)管標準的變動和調整。為做好過渡期存量資管業(yè)務整改工作，金融管理部門將建立健全激勵約束機制，夯實金融機構主體責任，在鎖定存量資產的基礎上，繼續(xù)由金融機構自主調整整改計劃，按季監(jiān)測實施，切實防范道德風險。同時，完善配套政策安排，加大創(chuàng)新支持力度，為存量資產處置提供更多的方式和渠道。
下一步，金融管理部門將認真貫徹落實好黨中央、國務院的決策部署，加強監(jiān)管協(xié)調、監(jiān)測分析和督促落實，統(tǒng)籌把握政策實施節(jié)奏和力度，確保各項工作平穩(wěn)有序進行。
中國人民銀行有關負責人就資管新規(guī)過渡期調整答記者問
為深入貫徹黨中央、國務院關于統(tǒng)籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發(fā)展工作的決策部署，經國務院同意，人民銀行會同發(fā)展改革委、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等部門，充分考慮今年以來疫情影響的實際情況，在堅持資管新規(guī)政策框架和監(jiān)管要求的前提下，審慎研究決定，延長《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱資管新規(guī)）過渡期至2021年底，同時建立健全激勵約束機制，完善配套政策安排，平穩(wěn)有序推進資管行業(yè)規(guī)范發(fā)展。對此，人民銀行有關負責人就各方關注的問題回答了記者提問。
一、為什么延長資管新規(guī)過渡期？
今年以來，新冠肺炎疫情對全球經濟造成嚴重沖擊，部分企業(yè)生產經營困難增多，適當延長資管新規(guī)過渡期，是從疫情常態(tài)化防控出發(fā)，做好“六穩(wěn)”和“六?！惫ぷ鞯木唧w舉措。一是推動資管存量業(yè)務整改平穩(wěn)進行。新冠肺炎疫情從資金端和資產端，對資管業(yè)務產生了雙向沖擊，尤其是在資產端，部分行業(yè)、企業(yè)經營困難加大，一些投資項目原有還款安排面臨調整。適當延長過渡期，能夠緩解疫情對資管業(yè)務的沖擊，有利于緩解金融機構整改壓力。二是為金融機構培育規(guī)范的資管產品提供寬松環(huán)境。過渡期適當延長，能夠為資管機構進一步提升新產品投研和創(chuàng)新能力，加強投資者教育和長期資金培育，提供更好的環(huán)境和條件，有利于支持資管產品加大對各類合規(guī)資產的配置力度。
二、過渡期延長1年的主要考慮是什么？
一是統(tǒng)籌穩(wěn)增長與防風險的平衡。延長過渡期1年，更多期限較長的存量資產可自然到期，有助于避免存量資產集中處置對金融機構帶來的壓力。二是過渡期也不宜延長過多。過渡期安排的初衷是確保資管業(yè)務順利轉型，實現(xiàn)老產品向新產品的平穩(wěn)過渡。將過渡期延長1年，可以鼓勵金融機構“跳起來摘桃子”，在對沖疫情影響的同時，推動金融機構早整改、早轉型。三是最大化政策效用。過渡期延長1年，能夠較好統(tǒng)籌存量業(yè)務整改和創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展的關系，通過資管業(yè)務的轉型升級，帶動存量資產的規(guī)范整改。
三、過渡期延長1年，有哪些主要政策安排？
為穩(wěn)妥推進資管業(yè)務整改規(guī)范工作，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等會同相關部門，研究提出了“過渡期適當延長+個案處理”的政策安排。主要包括：
一是延長資管新規(guī)過渡期至2021年底，在鎖定2019年底存量資產的基礎上，由金融機構自主調整整改計劃。
二是對于2021年底前仍難以完全整改到位的個別金融機構，金融機構說明原因并經金融管理部門同意后，進行個案處理，列明處置明細方案，逐月監(jiān)測實施，并實施差異化監(jiān)管措施。
三是健全存量資產處置的配套支持措施。鼓勵采取新產品承接、市場化轉讓、合同變更、回表等多種方式有序處置存量資產。
允許類信貸資產在符合信貸條件的情況下回表，并適當提高監(jiān)管容忍度。已違約的類信貸資產回表后，可通過核銷、批量轉讓等方式進行處置。鼓勵通過市場化轉讓等多種方式處置股權類資產。穩(wěn)妥處置銀行理財投資的存量股票資產，避免以單純賣出的方式進行整改。優(yōu)化銀行資本補充工具發(fā)行環(huán)境，進一步增強金融機構資本實力。推進金融市場發(fā)展，提升新產品接續(xù)能力，引導資管行業(yè)為資本市場提供長期穩(wěn)定資金支持。
四、如何確保整改工作在過渡期內平穩(wěn)有序推進實施？
一是壓實金融機構主體責任。金融機構鎖定待整改存量資產，自主調整整改計劃，編制整改資產臺賬，實行清單制管理，過渡期內按季監(jiān)測實施。二是建立健全激勵約束機制。對于2020年底前完成整改任務，或整改雖延至2021年底，但進度快于計劃，能提前完成整改任務的金融機構，在監(jiān)管評級、宏觀審慎評估、資本補充工具發(fā)行和開展創(chuàng)新業(yè)務等方面給予適當激勵。對于未按計劃如期在2021年底前完成整改任務的金融機構，除在監(jiān)管評級、宏觀審慎評估、開展創(chuàng)新業(yè)務等方面采取懲罰措施外，視情采取監(jiān)管談話、監(jiān)管通報、下發(fā)監(jiān)管函、暫停開展業(yè)務、提高存款保險費率等措施。對于個別機構弄虛作假或選擇性落實相關要求等行為，監(jiān)管部門將采取監(jiān)管處罰措施。三是強化監(jiān)管協(xié)調，推動政策實施。人民銀行將會同相關部門建立資管業(yè)務整改工作聯(lián)絡協(xié)調機制，加強政策統(tǒng)籌協(xié)調，為整改工作創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。
五、延長過渡期是否意味著資管業(yè)務改革方向出現(xiàn)變化？
此次過渡期延長的政策安排，綜合考慮了疫情沖擊、宏觀環(huán)境、市場影響、實體經濟融資等因素，是本著實事求是的原則作出的決定，堅持了資管新規(guī)治理金融亂象、規(guī)范健康發(fā)展的初心和底線，不涉及資管業(yè)務監(jiān)管標準的變動和調整，并不意味著資管業(yè)務改革方向出現(xiàn)變化。這種安排，一方面，有利于鞏固前期化解風險的成果，推進資管業(yè)務持續(xù)轉型升級。另一方面，有助于緩解新冠肺炎疫情的沖擊，穩(wěn)定對實體經濟的融資供給，提高金融對實體經濟的支持力度。
下一步，金融管理部門將認真督促金融機構做好過渡期規(guī)范整改工作，推動資管業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展。
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