作者：楊曉懌

隨著社融數(shù)據(jù)與財(cái)政數(shù)據(jù)的公布，上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻終于揭開(kāi)了冰山一角，使得悲觀情緒持續(xù)蔓延，關(guān)于地方財(cái)政的壓力解讀與情緒輸出熱度持續(xù)升高。

但從宏觀政策與財(cái)政系統(tǒng)的角度來(lái)說(shuō)，實(shí)際上并不擔(dān)憂短期財(cái)政收入的下降，因?yàn)檫@些問(wèn)題完全可以通過(guò)增加財(cái)政赤字、調(diào)整地方債券額度、以及發(fā)行特別國(guó)債的方式予以解決。真正應(yīng)當(dāng)思考的問(wèn)題，是當(dāng)前階段性的困境對(duì)正在關(guān)鍵階段的財(cái)政體制改革產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)影響：

政策空間仍有余力，困境并不難解

自疫情開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生的影響就曾對(duì)地方財(cái)政收入造成一定的影響，2020年上半年的地方財(cái)政收入就曾出現(xiàn)過(guò)明顯的滑坡，也曾引起過(guò)市場(chǎng)的高度關(guān)注。但隨后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與外貿(mào)出口增長(zhǎng)，很快使得財(cái)政收入數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，隨后稅收監(jiān)管措施的升級(jí)也彌補(bǔ)了稅基增長(zhǎng)的放緩，使得財(cái)政預(yù)算收入能夠如期完成。

從宏觀政策的角度來(lái)看，從去年開(kāi)始就已經(jīng)預(yù)期到今年的國(guó)際形勢(shì)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)較大壓力，預(yù)留的政策空間相當(dāng)充足，因此地方財(cái)政的短期收入下降實(shí)際上并不構(gòu)成太大的問(wèn)題，財(cái)政預(yù)算收入的缺口完全可以通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債、提前下達(dá)明年預(yù)算等方式進(jìn)行銜接，并不影響積極的財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力。

因此，我們可以很明確地說(shuō)，地方財(cái)政收入的下降只是階段性的困境，在充足的宏觀政策工具下并不構(gòu)成問(wèn)題，預(yù)留的政策空間與發(fā)力空間完全可以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的困難。并且，許多地方財(cái)政出現(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)困難的現(xiàn)象，其實(shí)是存量隱性債務(wù)尚未消化、財(cái)政預(yù)算體系仍未有效運(yùn)轉(zhuǎn)的表征；疫情只是加速了許多問(wèn)題的出現(xiàn)以及其嚴(yán)重程度，問(wèn)題的根源并不在此。

地方政府艱難轉(zhuǎn)型，收支矛盾擴(kuò)張

那么當(dāng)前財(cái)政的艱難，問(wèn)題到底出在哪兒呢？實(shí)際上，當(dāng)前正處于地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、地方發(fā)展模式轉(zhuǎn)型以及地方治理模式轉(zhuǎn)型的共同當(dāng)口，再遇上疫情的沖擊，自然雪上加霜、捉襟見(jiàn)肘。

當(dāng)前的地方政府亟須頂著疫情壓力，解決以下問(wèn)題：

一是地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)的逆周期下，地方政府需要加大對(duì)地方優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的幫扶力度，以及配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。這意味著當(dāng)前地方政府不僅需要克服收入的下降，還應(yīng)當(dāng)積極保持投資力度，才能獲得遠(yuǎn)期的收入來(lái)源以及健康發(fā)展；

二是地方隱性債務(wù)治理的問(wèn)題。過(guò)去地方政府通過(guò)融資平臺(tái)等路徑，以舉債投資的方式實(shí)現(xiàn)發(fā)展，但也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)叢生的地方隱性債務(wù)問(wèn)題。當(dāng)前亟須厘清隱性債務(wù)問(wèn)題，化解潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整地方債務(wù)的結(jié)構(gòu)與期限，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的地方財(cái)政結(jié)構(gòu)；

三是處理好改革背景下的若干歷史遺留問(wèn)題。在深化預(yù)算改革的過(guò)程中，可以明顯看到對(duì)地方財(cái)政收入、支出等環(huán)節(jié)監(jiān)管的加強(qiáng)，許多歷史遺留問(wèn)題也在近年逐漸浮出水面，地方政府仍然需要時(shí)間去消化、處理。但疫情的沖擊將這些問(wèn)題的緊迫性再次提高，使得地方政府疲于應(yīng)付，往往需要上級(jí)政府介入才能解決問(wèn)題。但這同樣也是地方政府“甩去歷史包袱”的最佳時(shí)機(jī)，地方政府可以通過(guò)這段時(shí)間，去解決一些過(guò)去難以下手的遺留問(wèn)題，為新一輪的發(fā)展做好準(zhǔn)備。

構(gòu)建新的循環(huán)體系，財(cái)權(quán)掌控之變

在之前的文章中，我就曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)，從近年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，財(cái)政的收入雖然有所下降，但仍然保持著一定程度的增速；之所以地方財(cái)政逐漸不能自給，本質(zhì)上是中央財(cái)政在財(cái)政收入分配的時(shí)候拿走了更多的比例、用于全國(guó)范圍內(nèi)的財(cái)政再分配；以便平衡地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的動(dòng)能。因此，當(dāng)下地方財(cái)政不能自給是財(cái)政分配結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的現(xiàn)狀；既是央地多層次博弈的結(jié)果，也是中央治理不斷加強(qiáng)的明證。

而在新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求建立統(tǒng)一大市場(chǎng)、健全國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)體系的目標(biāo)下，地方政府的財(cái)權(quán)不得不出現(xiàn)進(jìn)一步的下降；在更大的目標(biāo)下，地方財(cái)政已然不僅僅是地方自己的財(cái)政，而是需要以省為單位、全國(guó)一盤(pán)棋的狀態(tài)重新看待。

這也就意味著，地方財(cái)政的合規(guī)性運(yùn)作與監(jiān)管會(huì)越來(lái)越多，歸屬上級(jí)財(cái)政統(tǒng)一管理、調(diào)配、監(jiān)管的支出體系也會(huì)逐漸健全。就算當(dāng)前的財(cái)政階段性困境安然渡過(guò)，未來(lái)的地方政府與財(cái)政，仍然將持續(xù)“苦日子”與“緊支出”。

未來(lái)的財(cái)政改革，將持續(xù)在收與支的矛盾下尋找新的平衡，以及為宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更好的支撐。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 財(cái)政改革，遇上階段性困境