ATFX 行情面：
昨天我們剛在分析文章中提到：天然氣多次頂背離，需謹防價格突然回落。果不其然，昨日天然氣美盤時段大跌，今日亞/歐盤延續(xù)跌勢，兩日累計跌幅11.09%，最低價8.095美元，處于短期震蕩區(qū)間底部。考慮到前期頂背離持續(xù)時間較長，本輪下跌不會這么快結(jié)束，預計將會突破震蕩區(qū)間底部的支撐而繼續(xù)下跌。
天然氣和石油的價格存在共振，天然氣的持續(xù)下跌，必定會對原油價格走勢形成負面影響。截至今日，原油價格仍處于上漲波段，尚未表現(xiàn)出下跌跡象，但我們?nèi)孕璞３志琛?/p>
技術(shù)角度看，美原油雖然處于上漲趨勢，但近期的漲勢并不流暢，Gator波動率也處于中低水平。依靠小陽線堆起來的漲勢，很容易導致未來出現(xiàn)“斷頭鍘刀”的K線組合。120美元左右的價格已經(jīng)處于2000年以來的高位區(qū)間，即便本月突破3月份的高點130美元，其繼續(xù)向上的空間也已經(jīng)非常有限。所以，除了短線保持看多觀點意外，我們對于美原油的中期和長期看法均偏向空頭。
需求面：
OPEC+的增產(chǎn)力度不足，疊加俄烏沖突仍在持續(xù)，所以市場對于原油供應端已經(jīng)形成了“增長乏力”的共識。但是，價格由供應和需求兩方面共同作用形成。在關(guān)注供應端的同時，不應當忽略需求端。
波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）是衡量海運價格變動的關(guān)鍵指標。該指數(shù)在去年10月達到峰值5650，之后連跌四個月，趨勢已經(jīng)從多頭轉(zhuǎn)為顯著空頭。物流業(yè)是經(jīng)濟復蘇的敏感行業(yè)，強勁復蘇，則運價提高；復蘇勢頭衰減，則運價自高位回落。顯然，BDI正處于高位回落之后的狀態(tài)，那么全球經(jīng)濟的復蘇的峰值大概率已經(jīng)過去。
我們認為，在供應端增長乏力的同時，需求端也正在從峰值回歸常態(tài)，兩相抵消，原油市場的供需缺口，或許沒有市場主流觀點認為的那么大。實際上，美原油價格從今年3月觸及高點130之后，就一直處于100~120的中幅震蕩區(qū)間內(nèi)，這也從側(cè)面證明了市場的供求即將保持均衡的論斷。
消息面：
昨日，美國財政部長耶倫表示：美國有意讓俄羅斯石油繼續(xù)流入國際市場，但是需要限制俄羅斯的石油收益。可以看出，白宮已經(jīng)無法容忍如此高的油價，它們正在嘗試通過降低對俄羅斯的制裁，從而增加原油市場供應。一旦該計劃落地，美原油價格大概率將迎來持續(xù)下跌走勢。
美原油分析圖表：
▲ATFX供圖
▋總結(jié)：ATFX分析師團隊認為：美原油再次觸及130關(guān)口的時點，或許就是其趨勢由多轉(zhuǎn)空的臨界點。
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