從最初的以單個(gè)計(jì)算機(jī)為中心的遠(yuǎn)程聯(lián)機(jī)系統(tǒng)，構(gòu)成面向終端的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展到如今的國際互聯(lián)網(wǎng)與信息高速公路階段，“網(wǎng)絡(luò)”兩個(gè)字已經(jīng)浸入到我們工作與生活的各個(gè)角落。

Facebook（又稱臉書，臉譜網(wǎng)）作為全球最具代表性的社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)網(wǎng)站之一，創(chuàng)立于2004年2月4日，總部位于美國加利福尼亞州門洛帕克，主要?jiǎng)?chuàng)始人為馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）。據(jù)2007年7月數(shù)據(jù)，F(xiàn)acebook在所有以服務(wù)于大學(xué)生為主要業(yè)務(wù)的網(wǎng)站中，擁有達(dá)到3400萬的活躍用戶。從2006年9月到2007年9月間，該網(wǎng)站在全美網(wǎng)站中的排名由第60名上升至第7名。2012年底，F(xiàn)acebook的總資產(chǎn)達(dá)到63億美元。2020年7月，福布斯2020全球品牌價(jià)值100強(qiáng)發(fā)布，F(xiàn)acebook排名第5位。

Instagram公司位于舊金山，系由Kevin Systrom和Mike Krieger于2010年聯(lián)合創(chuàng)辦的一款移動(dòng)應(yīng)用，允許用戶在任何環(huán)境下抓拍下自己的生活記憶，選擇圖片的濾鏡樣式，一鍵分享至Instagram、Facebook、Twitter或者新浪微博平臺(tái)上。產(chǎn)品于2010年10月正式登錄App store，隨后用戶迅速增長，上線僅一周就擁有了10萬戶注冊(cè)用戶。隨后，用戶迅速覆蓋50多個(gè)國家并建立了700多個(gè)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。2014年3月26日，其月活躍用戶已經(jīng)突破2億大關(guān)。

二、并購目的 

1、增強(qiáng)實(shí)力及吸納用戶

Instagram在2010年10月13日時(shí)的注冊(cè)用戶數(shù)量僅為10萬，而2012年5月1日便突破5000萬大關(guān)。另一方面，拍照分享目前已成為社交的核心，最受歡迎的手機(jī)拍照分享應(yīng)用將變成最受歡迎的移動(dòng)社交。Instagram不僅可以將照片一鍵分享到多個(gè)社交平臺(tái)，同時(shí)也提供社交網(wǎng)絡(luò)功能，添加了很多社會(huì)化元素，用戶可以通過手機(jī)通訊錄和社交網(wǎng)站尋找到好友，也可以通過點(diǎn)贊、評(píng)論、關(guān)注等操作與他人互動(dòng)。相比而言，F(xiàn)acebook在“拍照分享”這一方面的用戶體驗(yàn)感則相形見絀，與其坐等Instagram做大，不如合作雙贏。

2、進(jìn)軍移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域

Instagram的瘋狂擴(kuò)張伴隨著的是其與越來越多的移動(dòng)應(yīng)用相結(jié)合，并購前的Instagram已經(jīng)不僅僅是一個(gè)拍照分享應(yīng)用，而是成為了一個(gè)多元且龐大的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，反觀Facebook則并不是以移動(dòng)設(shè)備為優(yōu)先發(fā)展目標(biāo)的，收購Instagram顯然能為它打開新的市場。當(dāng)年諾基亞在智能手機(jī)領(lǐng)域遭遇重創(chuàng)，便是未能在時(shí)代潮流奔涌向前時(shí)及時(shí)跟進(jìn)！而盯上了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域這片沃土的Facebook發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)落后時(shí)，清楚地認(rèn)識(shí)到想通過短時(shí)間內(nèi)開拓相應(yīng)業(yè)務(wù)并搶占市場是不現(xiàn)實(shí)的，并購便成了最快捷高效的手段。

3、抑制競爭對(duì)手

Twitter作為提供當(dāng)下全球?qū)崟r(shí)事件和熱議話題討論的平臺(tái)，與國內(nèi)的“微博”功能類似，而作為主打照片與觀點(diǎn)分享的Facebook與其在業(yè)務(wù)領(lǐng)域及服務(wù)內(nèi)容上有多處共通。早在2012年以前，Twitter便向Instagram表達(dá)了收購意向，但雙方并未進(jìn)入正式談判階段。而Facebook對(duì)Instagram的并購一定程度上也是為了避免競爭對(duì)手勢(shì)大，導(dǎo)致其此消彼長之下行業(yè)地位受到?jīng)_擊。

區(qū)別于之前“并購重組欄目”的經(jīng)典案例，F(xiàn)acebook并購Instagram的過程極其“簡潔”，沒有律師團(tuán)隊(duì)步步為營的盡職調(diào)查，沒有金融顧問對(duì)并購方案的詳細(xì)評(píng)估，甚至Facebook公司董事會(huì)都是直到交易完成才通過郵件獲悉此事?？刂浦?7%投票權(quán)的Facebook掌舵人扎克伯格在兩天時(shí)間內(nèi)敲定了合同細(xì)節(jié)，于2012年4月9日以約10億美元的現(xiàn)金及股票收購Instagram，自此，彼時(shí)僅有13名員工的Instagram正式被Facebook納入旗下。那么，究竟是怎樣的戰(zhàn)略價(jià)值，驅(qū)使扎克伯格以10億美元的價(jià)格收購當(dāng)時(shí)營收幾乎為0的Instagram呢？又給我們?cè)诓①徶亟M業(yè)務(wù)領(lǐng)域帶來了哪些啟發(fā)呢？

1、競爭方面的戰(zhàn)略價(jià)值

對(duì)Facebook而言，收購Instagram這一增長迅速的競爭對(duì)手，能夠極大減輕未來市場競爭所帶來的壓力，特別是Instagram專注的領(lǐng)域正是Facebook所不擅長的領(lǐng)域。在之前的“首旅收購如家，國內(nèi)酒店集團(tuán)龍頭易主”的推文中筆者便多次強(qiáng)調(diào)了同行業(yè)并購重組業(yè)務(wù)中為減輕競爭壓力，并購方可根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及目標(biāo)公司優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域進(jìn)行被并購方篩選，最理想的狀態(tài)便是通過相對(duì)合理的價(jià)格在一次并購業(yè)務(wù)中同時(shí)解決行業(yè)競爭以及短板補(bǔ)齊的兩大難題。

2、市場方面的戰(zhàn)略價(jià)值

正如前述，F(xiàn)acebook是從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)起家的，而行業(yè)熱點(diǎn)早已轉(zhuǎn)向了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，因此，想要深耕互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并從中攫取更大的利益，拓展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場便成了Facebook要思考的首要問題，早在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場開疆?dāng)U土的Instagram則成了彼時(shí)這個(gè)問題的最優(yōu)答案。在并購重組業(yè)務(wù)中，拓展市場一直是極其經(jīng)典的并購目的，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“馬太效應(yīng)”的隨著時(shí)代發(fā)展愈加明顯，只有不斷增強(qiáng)自身實(shí)力，才能在互聯(lián)網(wǎng)寡頭大戰(zhàn)中穩(wěn)坐高臺(tái)。

3、技術(shù)方面的戰(zhàn)略價(jià)值

隨手打開朋友圈或微博，各式各樣的自拍他拍用不同角度和光影色彩展示著人們的生活，Instagram擁有全球最先進(jìn)的圖片濾鏡技術(shù)，這對(duì)用戶體驗(yàn)而言十分重要，成為其重要的戰(zhàn)略價(jià)值所在，因此Facebook只得通過收購，獲取技術(shù)。“核心技術(shù)”與“特殊資質(zhì)”等內(nèi)容以其獨(dú)有性、實(shí)用性及門檻壁壘性經(jīng)常會(huì)成為并購重組業(yè)務(wù)中的重要并購目的。在去年筆者參與的一次并購項(xiàng)目中，陜西某建設(shè)有限公司系一家依法享有建筑工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)的民營企業(yè)，而委托人西安某工程有限責(zé)任公司為實(shí)現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，欲通過股權(quán)收購方式實(shí)現(xiàn)合法取得前者相應(yīng)工程施工資質(zhì)的目的。與Instagram的“濾鏡技術(shù)”類似，該項(xiàng)目中的建筑工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)均具有極高的實(shí)用性，能為企業(yè)帶來巨大利潤或發(fā)展空間，自然成為了并購項(xiàng)目的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。