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華夏幸福評(píng)級(jí)被惠譽(yù)下調(diào)至CCC

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2021-01-29 10:39 4577 0 1
華夏幸福最近可謂是站在了信用債券市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖,廣受投資者關(guān)注。

作者:債券民工在路上

來源:債券民工(ID:zhaiquanmg)

華夏幸福最近可謂是站在了信用債券市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖,廣受投資者關(guān)注。華夏幸福的國(guó)內(nèi)和國(guó)外評(píng)級(jí)都面臨負(fù)面了調(diào)整:

根據(jù)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評(píng)級(jí)1月27日的評(píng)級(jí)公告,惠譽(yù)評(píng)級(jí)將華夏幸福的高級(jí)無抵押評(píng)級(jí)從B下調(diào)至CCC,同時(shí)將公司移出負(fù)面評(píng)級(jí)觀察名單。在惠譽(yù)評(píng)級(jí)下調(diào)之前,國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)穆迪公司已于2020年9月17日將華夏幸福的評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。

與此同時(shí),國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也對(duì)華夏幸福的評(píng)級(jí)進(jìn)行了調(diào)整。根據(jù)華夏幸福1月19日的公告,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際將公司的評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面,主體信用等級(jí)保持為AAA。本次評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面的主要原因包括銷售金額和回款金額下滑、債務(wù)規(guī)模攀升償債壓力較大、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)以及與平安資管的業(yè)績(jī)承諾完成難度較大等。

目前華夏幸福面臨的直接和間接融資難度有所加大。華夏幸福最近的一次債券發(fā)行是2020年4月16日發(fā)行的“20華夏幸福MTN002”,此后公司再無公開債券發(fā)行記錄,公司債券一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行難度有所提高。與此同時(shí),華夏幸福的債券二級(jí)交易價(jià)格波動(dòng)較大,引發(fā)了市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。根據(jù)公司公告,自2021年1月13日起,華夏幸福的多只債券進(jìn)行了交易方式的調(diào)整,采取報(bào)價(jià)、詢價(jià)和協(xié)議交易的方式進(jìn)行交易。

從公開信息可以看出,僅通過債券口徑來看,華夏幸福一年內(nèi)以行權(quán)計(jì)要兌付的債券金額為186.25億元,債券只數(shù)為9只,是未來三年內(nèi)債券償付壓力最大的時(shí)間段。

目前,華夏幸福資金壓力較大。1月22日,華夏幸?;貜?fù)招商銀行“中融-驥達(dá)11號(hào)”和“中融-融昱100號(hào)”兩項(xiàng)信托計(jì)劃展期事宜已經(jīng)與中融信托達(dá)成和解。華夏幸福的商票問題也引起了市場(chǎng)很大的關(guān)注。與此同時(shí),華夏幸福與二股東平安之間的協(xié)議履行也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。這些問題預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)陸續(xù)有相關(guān)情況公告。債券民工將持續(xù)關(guān)注華夏幸福的后續(xù)進(jìn)展情況。

注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“債券民工”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標(biāo)題: 華夏幸福評(píng)級(jí)被惠譽(yù)下調(diào)至CCC

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    蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會(huì)副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨(dú)立董事資格,深圳市法學(xué)會(huì)破產(chǎn)法研究會(huì)理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì)個(gè)人破產(chǎn)委員會(huì)秘書長(zhǎng),深圳律師協(xié)會(huì)破產(chǎn)清算專業(yè)委員會(huì)委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫(kù)律師,深圳市前海國(guó)際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國(guó)資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長(zhǎng)期專注于商事法律風(fēng)險(xiǎn)防范、商事爭(zhēng)議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

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    劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國(guó)政法大學(xué)在職研究生,美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨(dú)立董事資格。對(duì)法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團(tuán)、中國(guó)工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團(tuán)有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國(guó)投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國(guó)?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購(gòu)等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國(guó)控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購(gòu)項(xiàng)目法律盡職調(diào)查、法律評(píng)估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購(gòu)法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟(jì)糾紛等。

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