觀點(diǎn) 作者：觀點(diǎn)新媒體
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以恒大的視角，如果要追下一個(gè)風(fēng)口，目前有什么能比得上新能源賽道？
去年10月末，許家印說(shuō)，中國(guó)恒大要在10年內(nèi)完成由房地產(chǎn)向新能源汽車的轉(zhuǎn)型。
這個(gè)夢(mèng)想，目前來(lái)看似乎已經(jīng)“實(shí)現(xiàn)”了，至少?gòu)墓墒猩蟻?lái)看是這樣的。
隨著新能源汽車行業(yè)持續(xù)被熱捧，以及兩款新車下線的消息利好，恒大汽車成為近段時(shí)間表現(xiàn)最為良好的一只“恒大概念股”，也是1月12日唯一一只上漲的恒大系股票。
截至收盤，恒大汽車報(bào)4.03港元/每股，上漲3.33%，成交量4983.70萬(wàn)股，成交額2.01億港元，總市值437億港元。
而其他恒大概念股，恒大物業(yè)報(bào)2.71港元/每股，下跌1.09%，成交量2754.35萬(wàn)股，成交額7484.06萬(wàn)港元，總市值292.97億港元；中國(guó)恒大報(bào)1.68港元/每股，下跌2.33%，成交量5792.87萬(wàn)股，成交額9795.58萬(wàn)港元，總市值221.83億港元。
去年受母公司債務(wù)暴雷影響，恒大集團(tuán)旗下三只H股上市股票遭到了毀滅性的打擊，恒大汽車也不例外。
數(shù)據(jù)來(lái)源：香港聯(lián)交所、觀點(diǎn)指數(shù)整理
從2月17日股價(jià)歷史最高點(diǎn)72.45港元/每股，到9月27日最低點(diǎn)每股1.66港元，恒大汽車股價(jià)跌去97.7%只用了7個(gè)月。
從市值來(lái)看，經(jīng)過(guò)一系列配股融資以及反彈后，恒大汽車市值在2021年4月16日達(dá)到頂峰，錄得6740.58億港元。而到9月27日最低點(diǎn)197.33億港元時(shí)，恒大汽車市值蒸發(fā)了超過(guò)6500億港元。
9月26日，恒大汽車于晚間發(fā)布公告宣布A股上市擱淺，A+H雙資本平臺(tái)夢(mèng)碎，該股在9月27日開(kāi)盤便應(yīng)聲下跌，當(dāng)日跌幅一度擴(kuò)大至20%，收盤時(shí)修復(fù)到9.42%。
在這段時(shí)期，恒大集團(tuán)因理財(cái)產(chǎn)品兌付問(wèn)題正式引爆債務(wù)危機(jī)。承載著地產(chǎn)業(yè)務(wù)的中國(guó)恒大平臺(tái)自不用說(shuō)，恒大汽車業(yè)務(wù)邏輯也備受市場(chǎng)質(zhì)疑，恒馳量產(chǎn)似乎遙不可及，而且這只股票過(guò)去的表現(xiàn)脫離企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況。
這種情況下，恒大物業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于其他兩個(gè)平臺(tái)。就算由于急于處置資產(chǎn)，但仍是恒大旗下業(yè)績(jī)最具確定性的投資標(biāo)的。
根據(jù)2021半年報(bào)顯示，恒大物業(yè)營(yíng)業(yè)收入78.73億元，同比增長(zhǎng)68.3%。其中物業(yè)管理服務(wù)營(yíng)收約47.57億元，非業(yè)主增值服務(wù)收入19.78億元，社區(qū)增值服務(wù)營(yíng)收約11.39億元，分別同比增長(zhǎng)68.4%、60.6%、83.1%。
同時(shí)，在管面積約4.5億平方米，同比增長(zhǎng)77.2%；合約面積約8.1億平方米，同比增長(zhǎng)57.9%。據(jù)了解，恒大物業(yè)在去年11月份仍然新增了45個(gè)外拓項(xiàng)目。
但說(shuō)到底，恒大物業(yè)依然屬于房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)板塊，又怎能與炙手可熱的新能源汽車板塊相比較？
誰(shuí)是主業(yè)
去年10月份在天津生產(chǎn)基地召開(kāi)的戰(zhàn)略合作伙伴大會(huì)上，恒大集團(tuán)董事局主席許家印宣布：“10年內(nèi)實(shí)現(xiàn)由房地產(chǎn)業(yè)向新能源汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型?！?/p>
這位縱橫商界20余年的人物，其商業(yè)嗅覺(jué)顯然還是敏銳的。
背后的邏輯是，隨著高周轉(zhuǎn)模式的破產(chǎn)，債務(wù)盤根錯(cuò)節(jié)之下，地產(chǎn)業(yè)務(wù)已難找到突破點(diǎn)。以恒大的視角，如果要追下一個(gè)風(fēng)口，目前有什么能比得上新能源賽道？
從投資角度看，農(nóng)業(yè)、新基建、新能源（新能源汽車）、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、安全與軍工都是目前市場(chǎng)公認(rèn)的熱門板塊，而新能源汽車表現(xiàn)尤其突出。
雖然近期遭遇補(bǔ)貼退坡等政策不利因素，但亦難掩市場(chǎng)火熱。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)披露數(shù)據(jù)，2021年1-12月國(guó)內(nèi)新能源車零售數(shù)量達(dá)298.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)169.1%，遠(yuǎn)超年初預(yù)期。
展望2022年，中國(guó)新能源乘用車零售數(shù)量將突破550萬(wàn)輛以上，市場(chǎng)滲透率將達(dá)到25%左右。中汽協(xié)則預(yù)測(cè)，2022年國(guó)內(nèi)汽車新車銷量將達(dá)到2750萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%左右。其中新能源汽車銷量將達(dá)到500萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42%，市場(chǎng)滲透率有望超過(guò)18%。
1月12日，除恒大汽車外，理想汽車上漲8.09%，小鵬汽車上漲9.73%，廣汽集團(tuán)上漲9.33%，比亞迪股份漲幅則為7.63%。
乘著這股東風(fēng)，恒大旗下SUV恒馳5去年12月末宣布正式下線，今年1月12日在天津舉辦了首車下線儀式。同一時(shí)間，另一款量產(chǎn)車型恒馳6 LX的諜照也被曝光，推動(dòng)了恒大汽車股價(jià)的明顯上漲。
但回歸到實(shí)際經(jīng)營(yíng)層面，首車下線與真正實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)仍是不同的概念。市場(chǎng)消息稱，恒馳5目前處于小批量試制階段，總裝下線后正式量產(chǎn)還要等待一些時(shí)日。
至于恒大汽車能否如預(yù)想中般擔(dān)起恒大集團(tuán)營(yíng)收大梁，仍有檢驗(yàn)。
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原標(biāo)題： 解局 | 恒大轉(zhuǎn)型新能源汽車 或許從股市上來(lái)看是這樣
